Regulación de Activos Digitales – Caso 1: Japón

La regulación de activos digitales ayudó a convertir a Japón en el mercado líder de activos digitales.

En 2014, uno de los intercambios de Bitcoin más grandes del mundo, Mt Gox, se declaró en bancarrota después del robo de más de $ 460 millones de Bitcoins . Con los inversores perdiendo una cantidad tan grande de dinero, el incipiente mercado de activos digitales se veía amenazado. Muchos legisladores lo vieron como una señal de que debería prohibirse el comercio de activos digitales.

Japón, el país donde se fundó Mt Gox, no estuvo de acuerdo con esta opinión generalizada. En su lugar , introdujo nuevas regulaciones para respaldar el mercado de activos digitales y fomentar una mayor inversión.

En esta serie de publicaciones de tres partes, expondré por qué los activos digitales deben regularse a escala global. También exploraré cómo los formuladores de políticas con visión de futuro están impulsando la demanda mientras protegen a los clientes en Tailandia, Abu Dhabi y, en este post, Japón.

Regulación significa legitimidad (y no todos quieren eso)

Japón tiene una actitud progresiva desde hace mucho tiempo hacia los activos e intercambios digitales. Como otras importantes economías asiáticas como China e India han optado por prohibiciones, Japón impulsó su posición. Hoy en día, alrededor de la mitad del comercio de divisas virtuales en el mundo ocurre allí.

A pesar del ejemplo en gran parte positivo de Japón, la mayoría de los demás países se muestran reacios a introducir regulaciones en el mercado de activos digitales. Algunos no creen que el mercado sea lo suficientemente grande o importante como para molestar. Otros están preocupados por el lavado de dinero y los riesgos de crimen o financiamiento del terrorismo asociados con activos digitales. Además, en países con regulaciones de FX complejas, los reguladores están cansados ​​de introducir nuevos marcos regulatorios. El banco central de la India, por ejemplo, el Banco de la Reserva de la India (RBI), en una reciente declaración jurada ante el Tribunal Supremo de la India, sugirió que Bitcoin no puede considerarse una moneda o dinero válido debido a la Ley de Mercados de Divisas (FEMA) existente.

Finalmente, la falta de regulación a menudo es fomentada por el propio mercado de activos digitales. El activo digital original, Bitcoin, fue una reacción contra el establecimiento ante la crisis financiera de 2008. La regulación hace que esta herramienta de revolución sea parte del sistema que están tratando de derrocar. Cuando no hay reglas, ciertos grupos pueden beneficiarse del caos.

El enfoque de tres puntos de Ripple a la regulación

Ripple cree en colaborar con los reguladores y trabajar dentro del sistema financiero existente. Ripple aprovecha una combinación de tecnología de contabilidad distribuida y el activo digital, XRP , para hacer que los pagos transfronterizos sean más rápidos, más baratos y más eficientes. Creemos que la regulación ayudará a las organizaciones a utilizar los activos digitales para desarrollar soluciones innovadoras, al tiempo que protege a los consumidores que utilizan estos servicios o invierten en los mercados de activos digitales.

Ripple ha defendido durante mucho tiempo un enfoque de tres puntos para la regulación centrada en los casos de uso, que aborda los riesgos para los consumidores y también proporciona orientación a los bancos para aprovechar los activos digitales. Japón es un excelente ejemplo de cómo este tipo de regulación progresiva y reflexiva puede funcionar.

Impulsado por la demanda, mejorado por la regulación.

Frente a la temprana demanda del mercado para la inversión en el intercambio de activos digitales, Japón introdujo por primera vez reglas en 2012 que fueron diseñadas para proteger a los inversores minoristas. Después de Mt Gox, el Grupo de Acción Financiera Internacional emitió pautas para un enfoque basado en el riesgopara las monedas virtuales que Japón adoptó en una Ley de Servicios de Pagos revisada.

Hoy en día, los intercambios de activos digitales tienen que tener una licencia completa en Japón, mientras que Bitcoin es el primer activo digital que se acepta como moneda de curso legal. Como resultado de un enfoque que equilibra el riesgo y promueve la innovación, el comercio en el mercado de moneda virtual del país ha aumentado . Los consumidores, las grandes empresas y las instituciones financieras ahora se sienten más cómodos participando.

Sin embargo, no ha sido todo una navegación suave. A principios de este año, el intercambio Coincheck con sede en Tokio fue pirateado, lo que resultó en el robo de $ 500 millones de activos digitales . Una vez más Japón se negó a entrar en pánico. En cambio, la Agencia de Servicios Financieros de Japón (JFSA) ordenó a Coincheck mejorar la seguridad, pero no la cerró. Desde entonces, el intercambio ha comenzado a compensar a los inversores por las pérdidas , lo que no habría ocurrido si se hubiera ordenado cerrar.

El truco también llevó a la JFSA a emitir más revisiones para hacer que sus regulaciones sean más sólidas y cerró una serie de intercambios que no estaban a la altura. Japón ahora está analizando de cerca cómo puede regular nuevos problemas como el gobierno de la tecnología, la administración de billeteras y los requisitos de auditoría para los activos digitales.

Promover la invocación e inclusión financiera

Si bien la tecnología detrás de ellos es compleja, las monedas virtuales son simplemente otra herramienta financiera. Como cualquier innovación financiera, están abiertos al abuso, siempre y cuando el mercado permanezca incontrolado y no regulado. Japón ha demostrado que mitigar el riesgo de manera reflexiva e incremental ayudará a construir un mercado nuevo e interesante que promueva la innovación y la inclusión financiera.

Puede ver el impacto positivo y la influencia del enfoque de Japón en la reciente introducción de las regulaciones de activos digitales en Tailandia y Abu Dhabi. Exploraré estos dos casos y las rutas opuestas que cada uno ha tomado en mi próximo post, mientras sigo defendiendo la regulación global de activos digitales.

 

Escrito por Sagar Sarbhai

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